辽军进展迅速，边警一夕数至开封，大宋朝廷上下都慌了手脚。这时候的大宋皇帝已是宋真宗赵恒，他一开始嚷嚷着要御驾亲征，率军亲往澶州与辽军决战，可是事到临头，又两腿发软，犹豫不决。大臣廷议更是说什么的都有，连迁都的建议都提出来了。

宋真宗心里发虚，问宰相寇准:“南巡何如？”

多亏了寇准是个主战派，力主皇帝必须亲征，他答道:“群臣怯懦无知，今敌骑迫近，四方危心。陛下只可进尺，不可退寸！”

禁军的头头、殿前都指挥使高琼也是个硬汉，激励真宗道:“愿陛下急往澶州，臣等效死，契丹不难破！”

--大臣都愿以死报国，皇帝还能怕死不去？宋真宗面子上过不去，只好答应亲征。

这时战场的形势瞬息万变。辽军在击败了边境一线的宋军后，兵锋东指，企图拿下瀛州(今河北河间)，但是在瀛州碰到了硬茬儿。宋知州李延渥率众坚守城池，辽军昼夜猛攻，可就是拿不下来，在攻战中死了三万余人。辽军无法，只得绕开这个钉子户南下，攻克了祁州(今河北安国)、德清军(今河南清丰)和通利军(今河南浚县)三城，一面又频频遣使请和。

到十一月，辽军已进抵黄河之北的澶州(今河南濮阳)城之北，打到宋都开封的鼻子底下了。幸得澶州守军拼死抵抗，设伏弩射击辽兵，辽大将萧挺凛不走运，中弩身死，辽军损失惨重，锐气大挫。

而赵宋王朝的皇帝，在此时却露出了胆小鬼的原形。大军出发后，真宗一路胆战心惊，磨磨蹭蹭，等到了澶州，更是丑态百出。

澶州是个跨黄河而建的城市，分南北二城。宋真宗到了南城，死也不肯渡过浮桥到北城，寇准力劝皇帝上前线去激励军心，高琼甚至用鞭子驱赶为皇帝抬轿的士兵，这才把真宗逼到了北城。

真宗心里七上八下，登上城楼宣慰众军。宋军看见天子来了。一片欢呼，士气大振。

此时战场的形势极有利于大宋，澶州一带已经集结了几十万宋军主力，与辽军形成对峙。而在辽军身后，绝大部分河北地区仍在宋军手中。辽军却是前景不妙--前有坚城挡道、大河阻隔，后有伺机而动的大宋河北军民，陷入了腹背受敌的态势。

这不是眼看要关门打狗了么？辽军不敢久留，只能急着通过和谈来下台阶。

而宋朝方面，在这个绝好的形势下，却放弃了奋力一击的机会，在怕死皇帝的带头下，同意议和。

宋朝的和谈使者曹利用，在临行前向宋真宗请示办法。真宗给了他一个谈判底线:最高可用百万银绢换和平。

寇准听说后，大为愤慨，他偷偷警告曹利用说:“虽有圣旨，你此行许诺不得超过三十万，否则定将斩你！”

曹利用好歹未辱使命，与大辽方面恰好谈成了三十万。回到澶州行宫时，真宗正在用饭，迫不及待让内侍出来问:答应给了人家多少？曹利用觉得不方便说，便以三个指头摁在脸上为意。

内侍回报，宋真宗还以为是三百万，一惊，不禁叫道:“太多！”继而又舒了口气说，“姑且了事，亦可。”后来，曹利用才出面说明:不过三十万而已。

真宗喜出望外，重赏了曹利用。

十二月，宋辽间几经交涉，达成了讲和协定，双方约为“兄弟之国”。宋皇帝是哥哥，辽皇帝是弟弟；不过大宋这个哥哥却要每年孝敬给弟弟银十万两、绢二十万匹。

这就是宋史上着名的“澶渊之盟”。

此盟之后，两国虽然维持了百余年的和平，但大宋在对外关系上的屈辱史也从此开始！