1931年“九·一八”事变以后，《申报》发行量已突破十五万，在上海乃至全国都有重大影响，同时他又将事业拓展到出版界、金融界、实业界、文化教育界，都取得了巨大的成功。1932年“一·二八”淞沪抗战时，史量才倾力支持抗战，捐款捐物，奉献了大量心力，被选为新成立的“上海市民地方维持会”会长，还当选为上海市参议院议长。这期间史量才及《申报》的地位、声望可谓是如日中天。但因为锋芒毕露，也招来了国民党政府的不满与嫉恨。 　　1932年7月15日，一封由教育部长朱家骅写的长信及几份报告，送至正在忙于对红军进行第四次围剿的蒋介石面前，信的内容大致如下： 　　“上海报阀史量才利用他的报业权威，勾结上海的一般无聊文人，专做‘危害党国’的工作。例如《申报》的《剿匪评论》，对于南京中央大学学潮的记载和评议，《申报·自由谈》和《申报月刊》登载陶行之等的文章，黄炎培做《申报》的设计部部长等，都是不利于‘党国’的……” 　　再翻开附录的几篇《剿匪时评》，只见其中写道：“今日举国之匪，皆黑暗之政治所造成……对杀人放火、奸淫掳掠之日军，既委曲求全，礼让言和，请其撤退；独对于国内铤而走险之人民，则竟动员大军，大张挞伐，此诚吾人所不解者也。” 　　再看7月3日发表的时评《中大学潮评论》，披露的正是教育部长、原中大校长朱家骅挪用三万多元水灾捐款的丑闻。再往后翻，去年12月份，内外交困的蒋介石暂时下野时，《申报》发表的时评《欢送》也赫然在目。正为前线军事不利而焦头烂额的蒋介石顿时火冒三丈，大骂一声“娘希匹”，抓起红铅笔在朱家骅的信上狠狠写下六个大字：“《申报》禁止邮递!”于是从7月16日到8月21日，《申报》停邮三十五天。后来经过多方斡旋，蒋介石也考虑到《申报》的影响，才同意解禁。 　　这次“停邮事件”是国民党对史量才的一个警告。而促使国民党下决心除掉史量才的原因，则是他的死不悔改，以及过多地参与政治活动。 　　1931年底蒋介石下令杀害了第三党领袖邓演达。12月19日，宋庆龄在悲愤交加之中，以“民权保障同盟会”的名义，起草了《国民党不再是一个革命集团》英文宣言，指着鼻子大骂蒋介石。该宣言由同盟会秘书长杨杏佛翻译成中文稿，于1932年1月秘密派人送至史量才处，请他设法发表。《申报》虽然没敢刊登，但通过史量才的关系，还是在某通讯社发表了。这样史量才就成了发表这一宣言的实际幕后指挥者，而对中国第一个民间人权组织——中国民权保障同盟的活动，《申报》的报道很多且带有感情上的倾向。1933年6月18日，杨杏佛遭国民党特务暗杀，《申报》更是连篇累牍的发表浸透了死者的血水、生者的泪水和愤慨的报道。